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銘柄を選ぼう ETF (Exchange Traded Funds) に投資する
投資手法には、ご自身で株式の個別銘柄を選ぶ方法のほかに、株式市場全体や特定の業種の成長性など、大きな枠組みでとらえた商品に対して投資する方法もあります。それが証券取引所に上場されている投資信託、ETFを利用する方法です。
ETFは投資信託の一種ではありますが、通常の投資信託とは、売買の方法や運用のコストなど、さまざまな点で異なるしくみを持っています。その特徴を見ていきましょう。
大切なポイント
- ETFは、株価指数や商品価格・商品指数に連動することを目的に運用される投資信託の一種です。
- 連動を目指した各指数に、きわめて近い運用結果が期待できる商品です。
- 証券取引所に上場された商品であり、個別銘柄と同様のリアルタイムな売買ができます。
ETFのしくみと特徴
証券取引所に上場されている投資信託
ETF (Exchange Traded Funds) を日本語に訳すと、「指数連動型上場投資信託」という長い名称になります。ETFはその名の通り、TOPIX（東証株価指数）、日経225（日経平均株価）などの株価指数や、商品価格・商品指数などに連動するようにつくられたファンド（投資信託）です。そしてそのファンドが証券取引所に「上場されている」ということに、最大の特徴があります。
ETFの場合、投資家は受益証券というものを売買します。受益証券とは、そのETFが連動する指標が組み入れている株式をそのままパッケージにして、1枚の株券のようにしたものです。受益証券は、通常の株式と同じように、証券取引所で証券会社を通じて売買ができます。
売買の方法が株式と同じ
株価指数に連動した運用成績を目指す商品には、ETFのほかにインデックスファンドがあります。ETFとインデックスファンドの大きな違いは、売買の方法です。ETFは、証券取引所の取り引き時間中は値段が常に変動し、売り手と買い手の間で決まった値段で取り引きされます。また、指値注文や成行注文も個別株式と同様に行うことができます。
一方、インデックスファンドは通常の投資信託ですから、基準価額の変動は1日ごと。その日の基準価額が確定するのは購入や解約を申し込んだ後になり、その数日後に正確な精算をします。
| ETF | インデックスファンド | |
|---|---|---|
| 売買の価格 | 自分が決めた値段で売りと買いの 注文を出すことができる |
申し込み日の基準価額 （確定後の数日後に精算） |
| 最低購入単位 | 商品によって異なる （日経225連動型が10口、 TOPIX連動型が100口が一般的） | 1口1万円前後 |
| 販売手数料 | 株式投資と同様 （証券会社によって料率が異なる） | 1％前後が主流 （手数料が無料のノーロードファンドもあり） |
| 運用コスト （信託報酬） |
0.3％以下が一般的 | 0.5％前後が一般的 |
指標との高い連動性
ETFは、連動を目指す指標と同じ銘柄を、同じ割合で組み入れることが義務づけられているファンドであるため、指標と高い連動性を持っています。もしETFの受益証券と、その指数を構成している個別の株式銘柄全体との値に大きな開きがあれば、「安いほうに買いを入れて、高いほうの値段ですぐ売ろう」と考える投資家が現われ、結果としてその差はすぐに埋まってしまうからです。
ETFには、TOPIXや日経225のような代表的な株価指数に連動するタイプや、規模別指数に連動するタイプ、「電気機器」、「銀行業」といった業種別株価指数に連動するタイプがあります。また最近では、金価格や海外の株価指数に連動するタイプも登場しています。
ETFのメリット
■少額からリスク分散効果
ひとつのETFでその指数に組み入れられている株式全体に投資することができるため、個別の企業の株価が大きく変動する場合に、リスクを分散させる効果が期待できます。
■値動きの分かりやすさ
指数と値動きが連動するように設計されているため、その日の価格変動が理解しやすい商品です。また、売買のタイミングや中長期的な投資の判断を、「その指数が、これから上向きか下向きか」という大きな相場観で行うことも可能です。
■売買と運用コストが割安
購入時と売却時の手数料は、証券会社がそれぞれ定める株式のお取り引き手数料と同じ料率が適用されます。保有コストとしては信託報酬がかかりますが、通常の投資信託と比較すると割安です。
ETFの留意点
■価格変動リスク
投資対象とする株価指数、債券指数、商品価格、商品指数などの変化に基づいて、投資信託の基準価額が変動することにより、投資元本を割り込むリスクがあります。
■信用リスク
組み入れを行った株式などの発行会社の経営、財務状況の変化、およびそれらに関する外部評価の変化などにより株価が下落し、投資信託の基準価額が変動することにより、投資元本を割り込むリスクがあります。
■その他のリスク
株価指数や商品指数に連動する投資成果をあげることを目指して運用を行いますが、組み入れが完全に行われず、それらの指数と一致しなかったり、指数の算出方法の変更や構成銘柄の入れ替えなどの影響により、取引価格と基準価額が一致しないリスクがあります。